棉花是世界上最主要的农作物之一，其原产地是印度和阿拉伯国家，目前在中国、印度、美国、巴西、乌兹别克斯坦、埃及、非洲等地大量种植。我国的棉花在西北内陆、黄河流域和长江流域都有种植。目前位于西北的新疆是我国最大的棉花主产区。

“棉花全身都是宝”，经过加工后，其主副产品都有较高的利用价值。

籽棉经过轧花厂加工剔除棉籽之后，得到的棉纤维称为皮棉，主要用于纺织，少量用于被服填充及卫生用品。由于棉花主要用于纺织，所以棉花产业链，也称为棉纺织产业链。

资料来源：郑商所

• 上游：纺织纤维的生产，提供纺织品生产所用的原材料；

• 中游：棉纺织品的纺纱、织造、染整和辅料、服装制造，通过纺纱、织造等过程将纤维原料制成纺织品；

• 下游：棉纺织品服装的销售流通。

此外，籽棉经过轧花厂加工之后剩下的副产品为棉籽。棉籽（毛籽）上还残留着短纤维，称为棉短绒，经过化学加工后，可用于造纸、纺织、精细化工的原料，也是重要的战略物资。

脱绒后仅有少量短绒的棉籽称为光籽，可加工成棉油和棉粕。棉油主要加工成食用植物油，也可用在工业其他方面。棉粕具有高蛋白、低脂肪的特点，被广泛用于动物饲料；其内含丰富的氮元素，也可用于生产肥料。

资料来源：郑商所

“春天一滴汗，秋天一树花”，说的就是棉花的生长周期。棉花作为农作物，生长周期较长，从种植到收获大概需要6个月。其生长周期大概分为五个阶段：播种期、苗期、蕾期、花铃期、吐絮期。

我国的棉花，一般在4月份种植、10月份收获。全球其他地方的棉花因物候条件不同，种植和收获的时间各不相同。一般北半球的棉花生产国在4月份前后种植，7-11月份收获，南半球的棉花生产国种植和收获时间相比北半球推迟半年左右，一般在10月-次年2月份种植，4-8月份收获。

• 全球产业格局

生产国：中国、印度、美国、巴西、巴基斯坦、澳大利亚、土耳其，以上7个国家的棉花产量约为全球棉花产量的85%。

消费国：中国、印度、巴基斯坦、孟加拉、土耳其、越南、巴西，以上7个国家棉花消费量约为全球棉花消费量的85%。

进口国：中国、孟加拉、越南、土耳其、巴基斯坦，上述5个国家棉花进口量约为全球棉花进口总量的80%。其中，中国一直是全球最大的棉花进口国、最大的纺织服装出口国。

出口国：美国、巴西、澳大利亚、印度、土耳其，上述5个国家棉花出口量约为全球棉花出口总量的75%。其中，巴西棉花产量持续提升，在全球棉花贸易中的比重越来越大，出口棉花的数量与美国基本相当，并有望超越美国成为全球最大的棉花出口国。

• 国内产业格局

三大棉区：西北内陆棉区（新疆，甘肃）、黄河流域（山东、河南、河北、陕西、山西、天津）、长江流域（湖北、安徽、江苏、湖南、江西）。目前新疆棉花产量约为全国棉花产量的90%。

主要消费区：东部沿海城市和中部人力成本较低的地区，如山东、江苏、河南、湖南、湖北、河北、安徽、江西。

国内贸易：主要从新疆主产区流向山东、江苏、河南等东部主销区。

全球贸易：我国是棉花净进口国，出口量较少，可忽略不计。进口主要来源地为美国、巴西、澳大利亚、印度等。其中，自美国和巴西的棉花进口数量约为棉花进口总量的70%~80%。

仓储：棉花一般存放在专业的棉花仓库内，目前国内的棉花仓库房有砖混仓和钢板仓两种。

运输：加工后的皮棉，会被棉花打包机压缩成立方体，以方便仓储和运输。国内棉花贸易运输可通过公路或铁路。国际棉花贸易运输主要通过集装箱运输。

影响棉花价格的因素可分为四个方面：品种特点、供需关系、涉棉政策、宏观经济环境与政策。棉花既是农产品，又是重要的工业原料，具有以下几个特点：

• 集中生产、分散消费。棉花一年一种，季产年销。

• 产业链长，用途单一，容易保存。目前棉花约95%用于纺织行业，少量用于医药、精细化工等。棉花相对其他农产品，物流仓储成本低，仓储条件适宜可储存多年。

• 周期性变化。供应端具备农产品种植-收获周期的特点，需求端具备纺织服装季节性订单特点。

• 供应弹性大，需求弹性大于其他农产品。

• 存在政策调控。

资料来源：郑商所

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