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2024年6月，国内外棉价震荡下跌，国内棉价跌幅大于国外，7月上旬国内棉价下跌后小幅反弹，截至报告发稿前，纽约棉花期货快速下行跌破2022年低点，郑棉期货随后大幅下挫，创2023年2月以来新低。国际棉花咨询委员会7月发布的数据显示，全球棉花消费量环比小幅调增，其中，中国消费量环比调增50万吨。
一、供需状况
（一）全球棉花产量稳定 消费量环比调增
国际棉花咨询委员会（ICAC）2024年7月份发布的数据显示，2023/24年度，全球棉花期初库存1938万吨，环比减少1万吨，同比增加79万吨；产量2409万吨，环比增加6万吨，同比减少30万吨；消费2500万吨，环比增加36万吨，同比增加134万吨；期末库存1851万吨，环比减少31万吨，同比减少87万吨；期末库存消费比74.04%，环比下降2.34个百分点，同比下降7.87个百分点（详见附件1）。
（二）本年度棉花加工完成 纱产量同比稳中有降
按照国内棉花预计产量590.3万吨（国家棉花市场监测系统2024年3月份预测）测算，截至7月18日，全国累计交售籽棉折皮棉590.3万吨，同比减少81.6万吨；累计加工皮棉590.1万吨，同比减少81.8万吨，其中新疆加工皮棉497.4万吨；累计销售皮棉510.0万吨，同比减少153.7万吨。
2024年6月，我国纺纱产量195.36万吨，同比减少4万吨，减幅2.2%；2023年9月-2024年6月，我国累计纺纱产量1556.7万吨，同比减少523.0万吨，减幅25.1%。
二、进出口贸易
（一）中国
1．中国棉花进口
2024年6月，我国棉花进口15.53万吨，同比增长7.2万吨，同比增幅86.9%。2023年9月-2024年6月，我国棉花进口288.72万吨，累计同比增长174.7万吨，累计同比增幅153.3%（图1）。
2023年9月-2024年6月，我国棉花进口主要来源国为：巴西（123万吨，占42.6%），美国（98.6万吨，占34.2%），澳大利亚（23.8万吨，占8.2%），土耳其（9.3万吨，占3.2%），印度（8.5万吨，占3%），哈萨克斯坦（4.7万吨，占1.6%），苏丹（3.7万吨，占1.3%），阿根廷（3.4万吨，占1.2%）。
其中，进口占比同比增加的国家或地区为：巴西（+6.4%），澳大利亚（+5.2%），土耳其（+2.1%），印度（+1.7%），哈萨克斯坦（+1.4%），阿根廷（+1%）；进口占比同比减少的国家或地区为：美国（-16.9%），苏丹（-0.5%）（图2）。
2．中国棉纱进口
2024年6月，我国棉纱进口10.9万吨，同比减少2.9万吨，同比减幅21%。2023年9月-2024年6月，我国棉纱进口143.86万吨，累计同比增长45.0万吨，累计同比增幅45.5%（图3）。
2023年9月-2024年6月，我国棉纱进口主要来源地为：越南（66.4万吨，占46.1%），巴基斯坦（22万吨，占15.3%），印度（17.8万吨，占12.4%），乌兹别克斯坦（15.2万吨，占10.6%），马来西亚（6.2万吨，占4.3%），孟加拉国（6万吨，占4.2%）。
其中，进口占比同比增加的国家或地区为：乌兹别克斯坦（+4.5%），印度（+4.4%），巴基斯坦（+2%），孟加拉国（+0.5%）；进口占比同比减少的国家或地区为：越南（-7.8%），马来西亚（-0.8%）（图4）。
3．中国服装出口
2024年6月，我国服装出口145.8亿美元，同比减少3.0亿美元，同比减幅2%。2023年9月-2024年6月，我国服装出口1224.21亿美元，累计同比减少59.7亿美元，累计同比减幅4.6%（图5）。
2023年9月-2024年6月，我国服装出口主要目的地为：美国（254.3亿美元，占20.8%），欧盟（195亿美元，占15.9%），日本（94.4亿美元，占7.7%），哈萨克斯坦（61.1亿美元，占5%），韩国（56.7亿美元，占4.6%），吉尔吉斯斯坦（44.4亿美元，占3.6%），澳大利亚（40.5亿美元，占3.3%），英国（36.7亿美元，占3%）。
其中，出口占比同比增加的国家或地区为：哈萨克斯坦（+2%），美国（+1.2%），英国（+0.2%）；出口占比同比减少的国家或地区为：欧盟（-0.6%），日本（-0.6%），吉尔吉斯斯坦（-0.5%），澳大利亚（-0.3%）（图6）。
（二）美国
1．美国棉花出口
2024年5月，美国棉花出口21.99万吨，同比减少10.9万吨，同比减幅33.2%。2023年9月-2024年5月，美国棉花出口202.29万吨，累计同比减少8.6万吨，累计同比减幅4.1%（图7）。
2023年9月-2024年5月，美国棉花出口主要目的地为：中国（81.2万吨，占40.2%），巴基斯坦（23.2万吨，占11.4%），越南（22万吨，占10.9%），土耳其（13.6万吨，占6.7%），孟加拉国（11.7万吨，占5.8%），墨西哥（7.8万吨，占3.9%），中国香港（7.5万吨，占3.7%），印度尼西亚（5.6万吨，占2.8%）。
其中，出口占比同比增加的国家或地区为：中国（+16.6%），中国香港（+2.8%），孟加拉国（+1%）；出口占比同比减少的国家或地区为：土耳其（-5.7%），巴基斯坦（-5.1%），越南（-1.7%），墨西哥（-0.9%），印度尼西亚（-0.3%）（图8）。
2．美国服装进口
2024年5月，美国服装进口60亿美元，同比减少3.6亿美元，同比减幅5.7%。2023年9月-2024年5月，美国服装进口546.59亿美元，累计同比减少76.9亿美元，累计同比减幅12.3%（图9）。
2023年9月-2024年5月，美国服装进口主要来源地为：中国（112.1亿美元，占20.5%），越南（97.9亿美元，占17.9%），孟加拉国（48亿美元，占8.8%），印度（33.2亿美元，占6.1%），印度尼西亚（29.7亿美元，占5.4%），柬埔寨（24.5亿美元，占4.5%），墨西哥（20.2亿美元，占3.7%），洪都拉斯（18.1亿美元，占3.3%）。
其中，进口占比同比增加的国家或地区为：中国（+0.9%），越南（+0.7%），柬埔寨（+0.4%），印度（+0.2%）；进口占比同比减少的国家或地区为：孟加拉国（-0.9%），印度尼西亚（-0.3%），洪都拉斯（-0.1%）（图10）。
（三）日本服装进口
2024年5月，日本服装进口15.5亿美元，同比增长0.4亿美元，同比增幅2.6%。2023年9月-2024年5月，日本服装进口172.98亿美元，累计同比减少12.6亿美元，累计同比减幅6.8%（图11）。
2023年9月-2024年5月，日本服装进口主要目的地为：中国（87.2亿美元，占50.4%），越南（30.5亿美元，占17.6%），孟加拉国（9.5亿美元，占5.5%），缅甸（9.2亿美元，占5.3%），柬埔寨（8.8亿美元，占5.1%），意大利（7亿美元，占4.1%），印度尼西亚（5.6亿美元，占3.2%），泰国（2.5亿美元，占1.4%）。
其中，进口占比同比增加的国家或地区为：越南（+1.2%），意大利（+0.8%），柬埔寨（+0.4%），孟加拉国（+0.1%），缅甸（+0.1%）；进口占比同比减少的国家或地区为：中国（-2.7%），泰国（-0.1%），印度尼西亚（-0.1%）（图12）。
（四）欧盟服装进口
2024年5月，欧盟服装进口70.3亿美元，同比增长3.6亿美元，同比增幅5.4%。2023年9月-2024年5月，欧盟服装进口644.09亿美元，累计同比减少90.0亿美元，累计同比减幅12.3%（图13）。
2023年9月-2024年5月，欧盟服装进口主要来源地为：中国（169.2亿美元，占26.3%），孟加拉国（136.9亿美元，占21.3%），土耳其（75.2亿美元，占11.7%），印度（31.4亿美元，占4.9%），越南（29.9亿美元，占4.6%），柬埔寨（27.4亿美元，占4.2%），巴基斯坦（25.7亿美元，占4%），摩洛哥（20.4亿美元，占3.2%）。
其中，进口占比同比增加的国家或地区为：柬埔寨（+0.4%），摩洛哥（+0.3%），土耳其（+0.2%），巴基斯坦（+0.2%），印度（+0.1%）；进口占比同比减少的国家或地区为：中国（-1.1%），孟加拉国（-0.8%），越南（-0.1%）（图14）。
（五）印度
1．印度棉花进口
2024年4月，印度棉花进口1.33万吨，同比减少0.3万吨，同比减幅17.4%。2023年9月-2024年4月，印度棉花进口8.86万吨，累计同比减少11.5万吨，累计同比减幅56.4%（图15）。
2023年9月-2024年4月，印度棉花进口主要来源国为：澳大利亚（2.1万吨，占23.7%），美国（2万吨，占23%），埃及（1.8万吨，占19.9%），坦桑尼亚（1.1万吨，占12.6%），土耳其（0.3万吨，占3.6%），新加坡（0.3万吨，占3.2%），巴西（0.2万吨，占2.5%）。
其中，进口占比同比增加的国家或地区为：埃及（+12.1%），坦桑尼亚（+8.2%），土耳其（+3.1%）；进口占比同比减少的国家或地区为：美国（-7.4%），澳大利亚（-7%），新加坡（-1.5%），巴西（-1.1%）（图16）。
2．印度棉花出口
2024年4月，印度棉花出口3.86万吨，同比增长0.9万吨，同比增幅32.2%。2023年9月-2024年4月，印度棉花出口39.01万吨，累计同比增长22.7万吨，累计同比增幅139.7%（图17）。
2023年9月-2024年4月，印度棉花出口主要目的地为：孟加拉国（24.6万吨，占63.1%），中国（8万吨，占20.6%），越南（4.2万吨，占10.7%），印度尼西亚（0.9万吨，占2.3%），阿联酋（0.9万吨，占2.3%），泰国（0.1万吨，占0.3%）。
其中，出口占比同比增加的国家或地区为：中国（+15.5%），越南（+0.1%），泰国（+0.1%）；出口占比同比减少的国家或地区为：孟加拉国（-8.9%），阿联酋（-2.8%），印度尼西亚（-1.5%）（图18）。
3．印度棉纱出口
2024年4月，印度棉纱出口9.45万吨，同比增长1.2万吨，同比增幅14.7%。2023年9月-2024年4月，印度棉纱出口80.92万吨，累计同比增长31.9万吨，累计同比增幅64.9%（图19）。
2023年9月-2024年4月，印度棉纱出口主要目的地为：孟加拉国（34.3万吨，占42.4%），中国（11.6万吨，占14.3%），越南（4.4万吨，占5.4%），埃及（4.1万吨，占5.1%），秘鲁（3.3万吨，占4.1%），葡萄牙（2.8万吨，占3.4%）。
其中，出口占比同比增加的国家或地区为：孟加拉国（+12.7%），越南（+1.7%）；出口占比同比减少的国家或地区为：葡萄牙（-2.3%），埃及（-1.3%），秘鲁（-0.6%）（图20）。
（六）澳大利亚棉花出口
2024年5月，澳大利亚棉花出口3.53万吨，同比减少1.4万吨，同比减幅28.8%。2023年9月-2024年5月，澳大利亚棉花出口75.66万吨，累计同比减少4.7万吨，累计同比减幅5.8%（图21）。
2023年9月-2024年5月，澳大利亚棉花出口主要目的地为：越南（26.3万吨，占34.7%），中国（19.1万吨，占25.2%），孟加拉国（9.2万吨，占12.1%），印度尼西亚（8.4万吨，占11.1%），马来西亚（3.5万吨，占4.7%），印度（2.5万吨，占3.3%）。
其中，出口占比同比增加的国家或地区为：中国（+21.2%），孟加拉国（+4%），马来西亚（+0.1%）；出口占比同比减少的国家或地区为：越南（-6.2%），印度（-2.4%），印度尼西亚（-0.2%）（图22）。
（七）巴西棉花出口
2024年6月，巴西棉花出口16.04万吨，同比增长10.0万吨，同比增幅166%。2023年9月-2024年6月，巴西棉花出口240.93万吨，累计同比增长109.5万吨，累计同比增幅83.4%（图23）。
2023年9月-2024年6月，巴西棉花出口主要目的地为：中国（123.7万吨，占51.3%），越南（34.8万吨，占14.4%），孟加拉国（25.6万吨，占10.6%），土耳其（19万吨，占7.9%），巴基斯坦（12.9万吨，占5.3%），印度尼西亚（11.6万吨，占4.8%），马来西亚（5.5万吨，占2.3%），韩国（3.1万吨，占1.3%）。
其中，出口占比同比增加的国家或地区为：中国（+21.1%）；出口占比同比减少的国家或地区为：巴基斯坦（-7.8%），孟加拉国（-6.1%），土耳其（-2.9%），马来西亚（-1.2%），印度尼西亚（-0.8%），韩国（-0.8%），越南（-0.6%）（图24）。
三、宏观经济
（一）全球宏观概况
2024年6月，全球制造业采购经理人指数（PMI）环比小幅下行，主要经济体制PMI指数走势分化，其中，中国官方PMI指数环比持平，美国、日本和欧元区PMI指数环比下降（图25）。
2024年6月，国家统计局公布的制造业采购经理人指数为49.5，环比持平，代表中小企业的财新中国制造业采购经理人指数为51.8，环比上升0.1个百分点（图26）。
2024年6月，国家统计局公布的衣着类生产者价格指数（PPI）同比涨幅为0，环比缩小0.4个百分点，同期衣着类消费者价格指数（CPI）同比+1.5%，涨幅较上月缩小0.1个百分点（图27）。
（二）国内金融市场情况
2024年6月，上海银行间市场各期限拆放利率走势分化，短期利率环比上升，中长期利率环比下降。6月28日，上海银行间同业3个月拆放利率1.918%，环比下降3.7个基点（图28）。
2024年6月，人民币兑美元汇率小幅走弱，6月28日，美元兑人民币中间价7.1268，环比贬值180个基点（图29）。
（三）全球大宗商品价格走势
2024年6月，全球大宗商品价格横盘震荡。截至6月28日，代表全球大宗商品价格走势的CRB指数收盘价为290.47，环比上涨0.11%（图30）。
四、价格走势
（一）国内外棉价延续下跌趋势
截至6月28日，国家棉花价格B指数15794元/吨，较上月下跌554元/吨，郑棉期货主力合约14680元/吨，较上月下跌590元/吨，国际棉花M指数（折1%关税人民币进口成本）14459元/吨，较上月下跌33元/吨，ICE棉花期货主力合约结算价72.69美分/磅，较上月下跌3.46美分/磅；内外棉价差为1335元/吨，环比缩小521元/吨（表1、图31、图32）。
（二）棉纱价格弱势下跌
截至6月28日，中国32支普梳纯棉纱22285元/吨，较上月下跌300元/吨；印度32支普梳纯棉纱22594元/吨，较上月下跌333元/吨；越南32支普梳纯棉纱21911元/吨，较上月下跌321元/吨；印度尼西亚32支普梳纯棉纱21911元/吨，较上月下跌401元/吨；巴基斯坦21支普梳纯棉纱20707元/吨，较上月下跌80元/吨（表2、图33）。
（三）纱棉价差扩大 涤棉价差缩小
截至6月28日，国内纱棉价差6491元/吨，环比扩大254元/吨；涤棉价差7996元/吨，环比缩小927元/吨（表3、图34）。
编者按：本报告主要反映发布前一个月的棉花行业相关信息，报告数据涉及棉花产需、进出口、宏观经济和棉纺织价格等方面，因全球棉花供需预测和各国海关进出口数据一般于每月中旬发布，故本报告发布日期为每月中旬（数据更新时间详见附件2），如发布前一周国内外市场行情变化较大，则酌情补充近期走势说明。本报告仅对棉花行业情况做出客观分析，如您需要更多市场展望，敬请关注《中国棉花市场月报·预测篇》。